2月24日亚市时段，国际现货黄金走势出现反转，从5250美元/盎司附近大幅下行，正式中断此前持续的四日连涨态势，截至目前交投于5170美元/盎司附近，日内跌幅约1.1%。美元受美联储鹰派前景提振再度走强、吸引买家入场，成为压制金价下行的核心因素，叠加前期获利盘兑现，共同引发此次回调。
一、亚市盘面特写：金价急转直下，四连涨态势终结
周二（2月24日）亚市开盘后，国际现货黄金并未延续此前的强势涨势，反而迎来明显回调，走势与前四个交易日形成鲜明反差。盘面数据显示，金价开盘于5240美元/盎司附近，随后快速下探，最低触及5165美元/盎司，截至发稿，交投于5170美元/盎司附近，日内跌幅约1.1%，成功终结了此前的四日连涨走势。
值得注意的是，此次回落伴随成交量温和放大，反映出前期做多资金获利离场迹象明显，市场情绪从前期的乐观追多转向短期谨慎观望，金价暂时脱离近期高位区间，进入短期调整阶段。对比近期行情，此前受美国关税政策扰动，金价连续四个交易日稳步收涨，累计涨幅超3%，而此次亚市的大幅回落，也凸显出金价在高位区间的波动压力。
二、核心诱因：美联储鹰派信号，助推美元压制金价
此次金价回落的核心驱动力，源于美联储鹰派前景引发的美元反弹，这一因素直接对冲了此前关税政策带来的避险支撑，成为压制金价下行的关键。
此前，美国总统特朗普新全球关税政策的出台，引发美元“膝跳式”下跌，叠加避险情绪升温，直接推动金价开启四日连涨。但近期美联储官员密集释放鹰派言论，强化了市场对美联储政策的鹰派预期，华福证券研报指出，市场主流对美联储首次降息的预期已从此前6月延后至7月，鹰派前景显著提升了美元吸引力。
受此影响，美元指数在亚市时段再度吸引买家入场，小幅反弹回升，而黄金与美元通常呈现反向联动关系，美元走强直接增加了黄金的持有成本，压制金价上行，同时也引发部分前期做多资金获利了结，进一步加剧了金价的回落幅度。
三、辅助因素：多重变量叠加，加剧盘面波动
除美联储鹰派前景与美元反弹这一核心因素外，前期获利盘兑现、市场情绪切换等辅助因素，也共同推动了此次金价回落，加剧了短期盘面波动。
1. 前期获利盘集中兑现
经过此前四个交易日的连续上涨，金价累计涨幅超3%，市场积累了大量获利盘，部分投资者选择在金价触及5250美元/盎司高位区间时套现离场，锁定收益，形成短期抛压，成为金价回落的重要辅助力量。
2. 关税政策扰动暂歇
此前支撑金价上涨的美国关税政策，近期虽仍有不确定性，但短期暂无新的重大调整落地，美国海关与边境保护局已宣布从2月24日起停止征收依据《国际紧急经济权力法》开征的关税，关税政策带来的避险情绪暂时降温，对金价的支撑作用有所减弱，难以对冲美元反弹带来的下行压力。
四、当前市场态势：高位回调，多空博弈加剧
当前国际现货黄金处于高位回调态势，四连涨走势终结后，短期盘面呈现“回调承压、多空博弈加剧”的特征。从盘面来看，金价暂时脱离5250美元/盎司的高位，在5170美元/盎司附近寻求支撑，成交量温和放大，反映出多空双方分歧逐步显现。
美元走势与美联储政策信号成为后续短期金价走势的核心变量，同时，美国关税政策的后续调整、全球避险情绪的变化，也将持续影响金价波动。目前，市场对美联储鹰派前景的预期仍在发酵，但中长期来看，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，黄金的长期配置价值仍未改变，短期回调更多是多空博弈与情绪切换的阶段性表现。
