白银承压！美国就业数据超预期，美联储降息预期降温

周四(11月20日)美盘时段，现货白银小幅走低，主要受美国9月非农就业数据超预期影响，市场对美联储12月降息的预期降温，贵金属市场买需减弱。数据显示，美国9月新增非农就业人数达11.9万人，远超市场预期的5万人，尽管7月和8月数据有所下修，但整体就业增长仍显示出较强韧性。失业率维持在4.4%，为2021年末以来的最高水平，但劳动力市场并未出现明显恶化迹象。

一、美国就业数据超预期，白银市场承压

9月非农就业数据表现强劲

新增就业11.9万人，远超预期的5万人，显示劳动力市场仍具韧性。

失业率维持在4.4%，为2021年末以来最高，但未出现明显恶化。

制造业数据虽放缓，但未崩溃，市场对经济衰退的担忧有所缓解。

美联储降息预期降温

强劲的就业数据降低了市场对12月降息的押注。

除非未来经济数据显著恶化，否则美联储可能维持利率不变。

美元与国债收益率影响

美元指数先涨后跌，但跌幅有限，未能有效提振白银。

10年期美债收益率持稳于4.117%，短期难以为贵金属提供支撑。

二、技术分析：白银短期调整，关键支撑位需关注

四小时图趋势分析

前期上升趋势(45.527至54.366)已被打破，目前处于调整阶段。

若站稳50.990(0.382斐波那契回撤位)，则有望挑战52.280(0.236回撤位)。

若跌破49.947(0.500回撤位)，则可能下探48.903(0.618回撤位)。

均线与指标信号

20日、50日均线若形成多头排列，可能推动反弹。

MACD红柱放大且RSI未超买，则短期仍有上行机会。

若MACD翻绿，则下行压力可能加剧。

关键支撑与阻力

支撑位：49.947(0.500回撤位)、48.903(0.618回撤位)。

阻力位：50.990(0.382回撤位)、52.280(0.236回撤位)。

三、短期市场展望：偏空，但调整后或迎机会

短期承压因素

美联储降息预期降温，美元持稳，白银缺乏上涨动能。

黄金走势疲软，未能为白银提供支撑。

潜在转机

若未来经济数据恶化，市场可能重新押注降息，利好白银。

若美元大幅回落，或黄金反弹，白银可能跟随上涨。

交易策略建议

短线交易者：关注51.07美元关键位，若突破可轻仓试多。

中长线投资者：等待调整到位(如48.903附近)再分批布局。

四、总结

尽管短期受就业数据影响承压，但白银作为避险资产，在全球经济不确定性仍存的背景下，仍具长期配置价值。投资者需密切关注美联储政策动向及美元走势，结合技术面关键支撑位，灵活调整交易策略。