菲律宾央行考虑抛售黄金，各国央行是否会跟风？

随着国际金价屡创新高，各国央行的大规模购金行动引起了市场的广泛关注。不过，近期国际现货黄金在突破4300美元大关后出现了快速回落，甚至有央行官员开始考虑是否应抛售部分黄金储备。特别是菲律宾央行的前行长Benjamin Diokno在接受采访时提到，当前菲律宾的黄金持有量已经过高，可能需要评估卖出黄金的可能性。

一、菲律宾央行的黄金储备现状

根据数据显示，菲律宾央行的国际储备总额约为1090亿美元，其中黄金占比达13%，这一比例高于大多数亚洲国家。Diokno认为，理想的黄金储备比例应维持在8%-12%之间。他表示，随着金价飙升至4380美元，黄金的吸引力与风险并存，央行需要重新考虑其黄金投资策略。

在金价大幅上涨之前，菲律宾央行曾在金价约2000美元时开始持续增持黄金储备。如今金价翻倍，Diokno的言论引发了关于是否继续增持黄金或开始获利了结的讨论。他询问道：“难道不该卖出吗?若金价下跌了怎么办?”

二、全球央行的购金热潮与反思

今年以来，金价累计上涨了约52%，尤其在过去两个月中涨幅达到30%。这一波金价上涨的主要原因是央行的大规模购金，尤其是在西方国家对俄罗斯实施制裁后，新兴市场国家为了降低对美元的依赖而积极增持黄金。地缘政治的不确定性和美国债务的忧虑也进一步推高了金价。

不过，随着现货黄金liaozhilv.com在创下历史新高后开始急剧下跌，市场对未来黄金的走向产生了分歧。高盛将金价的暴跌归因于投机头寸的平仓和白银市场波动的溢出效应，尽管该行仍预测在全球不确定性加剧背景下，央行和机构投资者仍将增加黄金配置，预计金价将在2026年底达到每盎司4900美元。

三、市场预期的分歧

尽管许多市场分析师看好黄金的未来，包括贵金属市场专家EdYardeni预测2030年金价将达到每盎司1万美元。但不是所有人都认同这一看涨观点。凯投宏观预计，随着黄金价格可能出现“小幅崩盘”，到2026年底金价将跌至每盎司3500美元。

当前金价在4000美元附近，成为了一个“又爱又惧”的位置。许多投资者在这个价位上可能会考虑抛售已有的黄金，而那些没买的投资者则可能会思考是否是入场的时机。

四、不同国家的黄金政策动态

与菲律宾央行官员抛售黄金的意图形成对比的是，韩国央行则在考虑十多年来首次增持黄金储备，显示出不同央行在黄金策略上的分歧。整体来看，仅2025年上半年，就有至少23个国家和地区增持了黄金储备。截至2025年，各国央行已连续第16年净买入黄金，创下历史最长纪录。

尽管各国央行的购金步伐仍在继续，但随着金价高位运行，购金的速度可能会有所放缓。根据最新的月度数据估算，2025年全球各国央行购金的年化总量或将为830吨，虽然这一数字仍处于较高水平，但较之前三年有所下滑。

全球央行的购金热潮在金价再次创新高后面临反思，特别是在一些央行内部开始考虑抛售黄金的情况下。未来，随着市场对金价的预期分歧加剧，各国央行的黄金政策可能会出现更加多元化的趋势。投资者在这一背景下，应密切关注各国央行的动态，以便更好地把握黄金市场的变化和机遇。